В феврале основными причинами сдерживания инвесторами активной торговли на фондовом рынке являлись:

• ожидание эскалации конфликта и геополитических обострений из-за послания президента;
• начала действия эмбарго ЕС на импорт российских нефтепродуктов и ожидание рынком изменения налоговой нагрузки на сектор. В итоге предложенная правительством формула расчета налога на добычу полезных ископаемых оказалась мягче ожиданий.

По результатам февраля:

• индекс Мосбиржи поднялся до 2253,16 пункта, индекс РТС упал до 946,23 пункта из-за ослабления доллара.
• рубль находится на грани обновления минимумов 2023 г. 76,48 руб., 80,77 руб. и 11.01 руб. против доллара, евро и юаня соответственно.

В конце февраля ушла неопределенность и напряженность на рынке к концу февраля спала, что подтолкнуло мартовский рост рынка. 21 февраля 2023 г. президент выступил с новым обращением, которое было позитивно воспринято рынком. Дополнительно 25 февраля 2023 г. ЕС ввел новый пакет санкций против России. В чёрный список Минфина США были включены следующие российские банки: «Московский кредитный банк», «Банк «Санкт-Петербург», «Уралсиб», «МТС-Банк», Банк «Зенит», Банк «Приморье», «Металлинвестбанк», «СДМ-банк», «Ланта-Банк», новосибирский банк «Левобережный» и «Уральский банк реконструкции и развития».

В марте и апреле аналитики ИК «ВЕЛЕС Капитал» прогнозируют умеренную активизацию фондового рынка. Основным катализатором является ослабление рубля, которое является позитивным фактором для инвестиций в акции. Кроме того, на март приходится активный период публикаций финансовой отчетности за 4 квартал 2022 года, а также заявлений о выплате дивидендов. ФосАгро уже представила операционные и финансовые результаты за 4й квартал 2022 г. Производственные результаты компании по итогам года продемонстрировали рекордное значение. Однако в 4-м квартале 2022 выручка ФосАгро снизилась на 13,9% г/г. до 110,1 млрд. руб. из-за ценовой коррекции цен на рынке минеральных удобрений. По итогам 2022 г. Совет директоров ФосАгро рекомендовал рекордные дивиденды в размере 465 руб. на акцию, что обеспечивает дивидендную доходность в 6,9% годовых. 6 марта финансовую отчетность за прошлый год опубликует и РусАгро. 9 марта ожидается выпуск консолидированной отчетности и возможное объявление дивидендов за 2022 г. Сбербанком, что может позитивно сказаться на росте российского фондового рынка в целом. Финансовые результаты за 2022 год по МСФО представит и ТМК.

На 17 марта 2023 г. запланировано следующее заседание ЦБ по ключевой ставке. Вероятно, ставка будет увеличена.