Короткие новости, мониторинг санкций, анонсы материалов сайта и канала "Кризистан" – в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь!

ЦБ увеличит продажу валюты, чтобы удержать рубль. Цены российских гособлигаций рухнули вслед за валютой

Паника на рынках

Центробанк настаивает, что курс 100 руб./$ для него ничего не значит, но предпринимает отчаянные попытки не дать рублю упасть ниже этого уровня. Сегодня ЦБ объявил, что временно увеличит продажи валюты.

С августа ЦБ начал продавать валюту на сумму, которую Минфин инвестирует из Фонда национального благосостояния (ФНБ), а Минфин отказался покупать валюту по бюджетному правилу. За полгода ЦБ продаст на бирже юаней на 288,4 млрд руб., или 2,3 млрд в день.

Рынок воспринял эту меру (потраченные из ФНБ рубли такими «зеркальными» операциями убираются с рынка) как валютные интервенции в поддержку рубля: доллар как раз в это время брал высоту 100 рублей. Потом было экстренное повышение ключевой ставки до 12% и административная работа с экспортерами по продаже валютной выручки, курс доллара опустился в район 95 руб., но сейчас снова приближается к 100 рублям.

ЦБ «временно ускорит проведение ранее анонсированных операций по зеркалированию сделок, связанных с инвестированием средств ФНБ в первом полугодии». С 14 по 22 сентября он продаст юаней на 150 млрд руб., или 21,4 млрд руб. в день. Это в 9,3 раза больше обычного.

Причиной такого решения ЦБ назвал предстоящее 16 сентября погашение Минфином еврооблигаций на $3 млрд.  Выплаты будут проводиться в рублях, и часть держателей еврооблигаций может конвертировать их в валюту (кроме нерезидентов из «недружественных» стран — они получат деньги на счета типа «С»). Перераспределение продаж валюты поможет удовлетворить спрос на нее и избежать скачков курса, объясняет ЦБ. Эти скачки угрожали ростом доллара выше 100 рублей.

«Рынок идет на панику»

Рынок российских государственных облигаций, с помощью которых Минфин занимает деньги для покрытия дефицита бюджета, охватила волна панических распродаж. Индекс цен облигаций федерального займа (ОФЗ) на Московской бирже падает три месяца практически без остановок, а в среду, 6 сентября, опустился до отметки 122,34 пункта — минимальной с апреля прошлого года. Завершив в минусе 13 из 14 последних недель, рынок госдолга пережил самый длительный период устойчивого падения с конца 2014 года.

Рынок госдолга «идет на панику», констатирует Андрей Хохрин, гендиректор ИК «Иволга Капитал».  Чем ниже цены облигаций — тем выше их доходность, а это значит, что занимать для бюджета Минфину приходится все дороже. Если в начале 2021 года правительство РФ могло взять в долг на 10 лет под 6-7% годовых, прошлой осенью — под 10% годовых, то теперь рыночные ставки добрались до 11,5%.

В долг дают все дороже и все неохотнее, констатирует Хохрин. Прежде десятки миллиардов долларов в российских облигациях держали зарубежные фонды, но после введения санкций поток инвестиций обнулился. По данным ЦБ, в июле почти 90% всех размещенных Минфином бумаг купил узкий круг крупнейших банков, в первую очередь государственных.

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *