С 8,5% сразу до 12% — признаюсь, я не ожидал настолько мощного рывка к сторону удорожания денег. Я думал, ограничатся десяточкой и прикроют какой-нибудь из каналов вывода капитала из страны.

В любой непонятной ситуации просто дергай рубильник

На карте страны окрашены в зависимости от ключевой ставки Центробанка. Чем краснее, тем выше. Тем дороже обходятся деньги, тем меньше шансов у промышленников на выгодные кредиты. Тем выше ставки по ипотеке и прочим потребительским займам.

Не хочу обижать Банк России, но впечатление, что ничего кроме повышения ставок они не умеют, сложилось не только у меня. И Катасонов о том же говорит, и Левченко, и десятки других известных экспертов. А Коган даже шутит, что ЦБ не повышал ставку только потому, что был в отпуске 🙂

Динамика нашей учетной ставки за 25 лет:

Плавно только снижаем. А вверх — сплошь рывки. И эти рывки были эффективны! В 2022 году я первый снял шляпу перед Центробанком после того, как 15 лет последовательно их критиковал. Потому что если бы не наша железная Эльвира, сидели бы мы с гиперинфляцией, как турки и аргентинцы.

Но сегодня я результата не вижу

Вот наш доллар:

Утром на ожиданиях закономерно сходил вниз, на 94,54 рубля. Там, по логике, должен был и остаться. Но сразу после совета директоров и повышения ставки ушел обратно на 98.

А что если посмотреть на юань?

По всем экономическим законам, рубль к юаню должен был укрепиться. Просто обязан был! У китайцев исторический рекорд ставки по 30-летним облигациям — 2,95%. Никогда еще в Поднебесной не было насколько низкого процента. Юань должен был ослабеть и к доллару, и к другим валютам.

В том числе и к рублю, но этого нет:

Не хочу никого пугать, но подобная динамика, точнее — отсутствие в ней ожидаемого позитива, обычно наблюдается перед прилетом «черных лебедей». По Нассиму Талебу черный лебедь — событие, которое изменило все, но которого никто не ожил и не прогнозировал. Обычно постфактум мы, экономисты, финансисты и прочая экспертствующая братия, достаем из пыльных карманов старые графики и пишем: смотрите, рынок это предвидел! А мы просмотрели…

Вечером, когда я пишу эту статью, из ЦБ пришли слухи об активном обсуждении каких-то новых мер по препятствованию выводу капитала из страны. Конкретики у меня нет. Зато уже уверенно можно сказать: в сентябре придется поднимать ставку еще выше. Так что если у вас вклад в банке, до 15 сентября (плановая дата заседания по ставке) не кладите деньги на долгий срок. Будет выгоднее.