Цены ОФЗ пробили дно, нерезиденты выводят деньги, а рубль упал из-за танков на Донбассе

Курс рубля

Российские танки, замеченные поблизости от Донбасса, ударили по всем внутрироссийским экономическим фронтам. Впрочем, виновата еще и инфляция, и рыночный обвал.

Минфин отменил аукцион госдолга на фоне обвала рынка

Минфин России второй раз за месяц и в третий с начала года принял решение отменить аукцион государственного долга на фоне обвала рынка, которому никак не удается нащупать «дно».

На торгах во вторник индекс RGBI, отслеживающий цены облигаций федерального займа, опустился до минимального значения с апреля 2019 года. Потеряв еще 0,16% за день и 0,6% с начала недели, он пробил «дно» пандемии и оказался на отметке 135,96 пункта, по данным МосБиржи на 15.59 мск.

Ставки государственных бумаг, отражающих стоимость займов для правительства, взлетели выше 8% на любых сроках, хотя еще зимой Минфин мог одолжить на 2-3 года под 5% годовых. Это сулит казне десятки миллиардов рублей дополнительных трат на обслуживание долга, которые и без того, согласно проекту бюджета, должны увеличиться на 60% за четыре года (1,1 до 1,8 трлн рублей).

Решение об отмене аукциона принято «в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках» и направлено на «содействие стабилизации ситуации», говорится в сообщении Минфина.

Резкое падение цен ОФЗ — это результат сокращения «позиций для минимизации возможных убытков из-за ухудшения баланса рисков на ближайшие недели и месяцы», отмечает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.

По его словам, от госбумаг избавляются как нерезиденты, активно ставившие на отскок летом, так и крупные российские участники, которые массированно кредитовали бюджет в кризисном 2020 году.

По данным ЦБ, только за август и сентябрь российские банки потеряли 142 млрд рублей на обесценении своих портфелей ОФЗ. Что касается нерезидентов, то на прошлой неделе они вывели с рынка 64 млрд рублей — рекордную сумму почти за полгода, по данным Национального расчетного депозитария.

Распродажи госбумаг и возможный отток капитала надавили на рубль, констатирует главный экономист ИК «Русс-Инвест» Александр Арутюнян: во вторник курс доллара впервые с середины октября превысил 72 рубля, а евро закрепился выше отметки 83 и также обновил 2-недельные максимумы.

Помимо прочих факторов, «необходимо не забывать об обострении ситуации в Донбассе, где развернулись бои в районе Старомарьевки, что может вновь вывести тлеющий конфликт в горячую стадию и обострить геополитические риски», говорит Арутюнян.

Дополнительное давление на рынок рублевых облигаций оказывают ожидания ужесточения монетарной политики мировыми центробанками и рост доходности облигаций на глобальном рынке, отмечает Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ. Так, 10-летние евробонды Мексики и Бразилии вчера выросли в доходности на 5 и 9 б.п. соответственно. На прошлой неделе короткие облигации Австралии выросли в доходности сразу на 50 б.п., после того как ЦБ страны неожиданно прекратил выкуп бумаг с рынка, который проводил, чтобы удерживать доходность на уровне 0,1%.

Причина падение ОФЗ — «в раскручивающемся на наших глазах маховике инфляции и, конечно, в жесткой и непримиримой политике ЦБ», отмечает президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган.

«Если предположить, что инфляция продолжит разгоняться, а ЦБ будет и дальше поднимать ставку, цены на ОФЗ обречены на дальнейшие полеты в южном направлении», — предупреждает он.

Курс доллара обновил 2-недельный пик: к распродаже ОФЗ добавились «геополитические опасения»

Рубль дешевеет на Московской бирже третий день подряд на фоне распродажи российских государственных облигаций и обострения обстановки в Донбассе, куда, по западным данным, Кремль стягивает силы и технику.

Доллар во вторник впервые за две недели поднимался выше 72 рублей, а евро закрепился над отметкой 83 в результате ралли курсов, которое за пять торговых дней нивелировало почти все «завоевания» российского валютного рынка, показанные в октябре.

На 17.48 мск сделки с расчетом «завтра» заключаются по 71,71 рубля за доллар и 83,1325 рубля за евро с ростом курсов на 15 и 14 копеек соответственно. Ранее американская валюта дорожала до 72,0125 рубля, а европейская — до 83,5125 рубля.

Ослабление рубля происходит на фоне на фоне в целом положительной макроэкономической статистики и высоких цен на нефть, отмечает главный экономист ИК «Русс-Инвест» Александр Арутюнян: сорт Urals в Европе стоит дороже 80 долларов за баррель, российский ВВП достиг доковидных уровней, а приток валюты в страну в страну по текущему счету платежного баланса побил рекордны тучных 2010х.

На рубль давит распродажа российских государственных облигаций, цены которых пробили «дно» пандемии на фоне ускорения инфляции и ожиданий дальнейшего ужесточения политики ЦБ Индекс RGBI во вторник обновил минимум с апреля 2019 года после того, как инвесторы-нерезиденты сбросили бумаги на 64 млрд рублей за неделю.

«Помимо распродажи на рынке ОФЗ и возможного оттока иностранного капитала с этого рынка, <…> необходимо не забывать об обострении ситуации в Донбассе, где развернулись бои в районе Старомарьевки, что может вновь вывести тлеющий конфликт в горячую стадию и обострить геополитические риски», — говорит Арутюнян.

В субботу The Washington Post со ссылкой на чиновников в США и ЕС сообщила о стягивании к украинской границе российских войск, включая танковую гвардию из Подмосковья. В понедельник Politico опубликовало спутниковые снимки частей и техники, которые Кремль не подтвердил, но и не стал жестко опровергать.

Перемещения российских войск по российской территории — это «внутреннее дело»; Москва вынуждена реагировать на активность НАТО и никому «не угрожает», заявил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.

Но убедить инвесторов, похоже, не удалось. Усиление геополитических рисков, по-видимому, давит на рубль вместе с повышенным спросом на валюту перед праздниками, говорит стратег Сбербанк CIB Юрий Попов.

Помимо этого, локальные участники, продавашие валюту и поддерживавшие рубль, снизили свою активность. «Сейчас позиции рубля против доллара самые слабые за последние три недели, и не исключено, что на этих уровнях российская валюта может пользоваться спросом и сумеет стабилизироваться», — предполагает Попов.

По словам трейдера крупной российской инвесткомпании, рубль оказался под давлением спроса на валюту от нерезидентов, конвертирующих дивиденды «Роснефти». Компания расплатилась с акционерами 25 октября, и уже на следующий день рубль покатился по наклонной.

Как только эти потоки исчерпают себя, рубль вернется к укреплению, поскольку все больше валюты за дорогое сырье будет поступать на рынок, считает трейдер.

По материалам Финанз.ру

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *