Е.Коган: Ставить на укрепление рубля я все же не стану

Евгений Коган

Многие аналитики пошли по стопам Германа Оскаровича, предрекая рублю рост. И Альфа банк, и ряд иностранных аналитиков…

Читаешь все это и думаешь: может, все они молодцы? А ты, полагающий, что слишком много факторов как раз против рубля, не вполне прав?

Как мне видится, оптимисты по рублю недооценивают несколько факторов.

  • Во-первых, дальнейшее снижение ставки ЦБ. Чем ниже ставка, тем меньший простор для творчества у керри трейдинга.
  • Во-вторых, обратите внимание, доллар снижается против почти всех валют. Однако относительно рубля – нет.

Основная причина – резкое снижение Минфином объемов продажи валюты.

Почему? Бюджетное правило. Зачем укреплять рубль и создавать проблемы формированию доходной части бюджета?

Наша власть очень трепетно относится к тому, чтобы бюджет был бездефицитным, и слабый рубль тут явно в помощь. А кто у нас валюту продает?

Минфин.

А кто за формирование доходной части бюджета отвечает? Впрочем, и расходной тоже. Кто сводит концы с концами?

  • В-третьих, ребята. Вы забыли про Р номер два. Не раз и не два я говорил о том, что чем ближе выборы Президента США, тем жёстче будет разыгрываться антироссийская карта.

Вот вам пожалуйста, свеженькое – США вводят новые санкции против Северного потока. Не слабо так, правда? Валите мол ребята, да не мешайте нам продавать в Европу наш «демократический» газ. Одновременно с этим «очень вовремя» появляется информация о данном Трампом в 2018 году разрешении на организацию кибер атак против РФ. (И ведь оно еще в силе.)

  • И последнее. Я понимаю, август августу рознь. Но уж больно неприятный, в среднем, месяц, от которого можно ждать любых негативных сюрпризов.

Так что, вы, ребята, что угодно говорите, но сильно ставить на укрепление рубля я все же не стану. Впрочем, не буду и спорить. Спор – штука вредная, да и отнимает много времени.

Скажу лишь одно – посмотрим.

Автор — инвестбанкир Евгений Коган (@bitkogan — рекомендуем к подписке)

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *