Возвращаясь к опубликованному на этой неделе отчету МВФ. С одной стороны прогнозы по мировой экономике и большинству крупных стран были снижены (за исключением Китая и Бразилии), но с другой стороны МВФ сохранил восходящую траекторию прогноза на 2020-21гг (за исключением США, где экономика будет замедляться).

Глядя на эти цифры, складывается впечатление, что бизнес-цикл в этом году должен развернуться наверх. Однако в комментариях МВФ очень явно читается неуверенность!

Лучше всего оценку текущей ситуации в мировой экономике выразила главный экономист МВФ, Гита Гопинат, в своём блоге:

• наметились признаки того, что мировой рост, возможно, стабилизируется, хотя и на пониженных уровнях;
• имеются предварительные признаки того, что уровень активности в обрабатывающей промышленности и торговле, возможно, преодолевает свою нижнюю точку спада;
• почти синхронизированное смягчение ДКП в крупнейших странах поддерживает спрос и, по оценке, повышает мировой рост на 0.5 пп и в 2019, и в 2020 годах;
• хотя наблюдаются признаки стабилизации, прогнозируемый мировой рост остается вялым, и не прослеживается явных признаков прохождения поворотной точки;
• в отношении прогнозируемого восстановления мирового роста сохраняется неопределенность;
• восстановление зависит от улучшения показателей роста в испытывающих экономический стресс странах, таких как Аргентина, Иран и Турция, а также развивающихся странах, имеющих недостаточно высокие показатели, таких как Бразилия, Индия и Мексика;
• в целом в мировой экономике по-прежнему преобладают риски ухудшения ситуации;
• в странах, где инфляция остается невысокой, следует продолжать проводить мягкую денежно-кредитную политику.

Последнюю рекомендацию, по-видимому, можно отнести и к России. Как мы видим по первому месяцу этого года, большинство развивающихся стран следуют рекомендациям МВФ и продолжают смягчение ДКП.

Кирилл Тремасов, финансовый аналитик, автор канала MMI