Прогноз Bank of America: доллар упадет до 62 рублей
Начало 2019 года окажется благоприятным для российского валютного рынка и будет сопровождаться укреплением рубля, прогнозирует Bank of America Merrill Lynch.
Курс доллара, как считают в банке, опустится до 62 рублей из-за значительного притока иностранной валюты в Россию по текущему счету платежного баланса.
Максимальным этот приток будет в первом квартале, когда экспорт российских энергоресурсов сезонно подрастает, а расходы на импорт и выплату дивидендов нерезидентам, наоборот, сокращаются.
За январь-март профицит платежного баланса составит 31 млрд долларов, а по итогам года достигнет 101 млрд, прогнозирует BofA.
Операции ЦБ, скупающего на бирже валюту для Минфина, не смогут разбалансировать рынок, полагают в банке: в январе центробанк закупит 4 млрд долларов, а в среднем в течение года будет выкупать по 12-15 млрд долларов в квартал.
График погашения внешнего долга российских компаний и банков также становится значительно мягче: если в прошлом году им требовалось вернуть 112 млрд долларов, то в этом — лишь 54 млрд.
По итогам прошлого года рефинсировать или пролонгировать удалось 75% займов. Если эта доля сохранится, то внешний долг «съест» не более 14 млрд долларов за год.
В отличие от Morgan Stanley, не включившего Россию в список покупок на развивающихся рынках в 2019 году, Bank of America рекомендует клиентам приобретать упавший в цене российский госдолг, при этом не страхуясь от рисков падения курса рубля.
В прошлом году, напомним, вложения в облигации федерального займа принесли инвесторам 16% убытка в долларовом выражении, показав третий худший результат в EM после Аргентины и Турции.
Но в этом году все будет иначе, оптимистичны в BofA. Риском для такого сценария являются отложенные покупки валюты, признают аналитики банка.
В сентябре-декабре ЦБ не проводил интервенции на валютном рынке, перечисляя Минфину валюту из своих резервов. Если регулятор решит компенсировать приостановку операций, ему придется докупить 27 млрд долларов, оценивают в BofA.
Решение об отложенных покупках валюты будет приниматься отдельно, говорила на пресс-конференции 14 декабря глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
«Мы точно будем компенсировать отложенные покупки в течение длительного периода времени, нескольких лет. Мы предполагаем это делать плавно, скорее всего, равномерно. Решение о возобновлении покупок будет приниматься вне зависимости от курса», — сказала она.
Источник — Финанз.ру