Рейтинг кредитоспособности стран

«Национальное Рейтинговое Агентство» обновило «Рейтинг кредитоспособности стран» по итогам 2009 года. Особенно сложными для мировой экономики выдались вторая половина 2008 года и первая половина 2009 года. По данным МВФ, в 2009 году мировой объем производства сократился на 0,8%. При этом, страны с развитой экономикой показали падение этого показателя на 3,2%. В странах с формирующимся рынком и развивающиеся страны, увеличился объем производства на 2,1%.

Лидерами уменьшения объема производства в 2009 году оказались Россия (-9%) и Мексика (-6,8%). Однако, благодаря росту объема производства в таких странах как Китай (+8,7%) и Индия(+5,6%), мировой показатель изменился менее значительно, чем ожидалось. Напомним, что по данным МВФ, рост мирового объема производства в 2008 году составил 3%. Налицо ухудшение ситуации в Европе (страны еврозоны произвели в 2009 году продукции на 3,9% меньше, чем годом ранее), в Великобритании (-4,8%), в Японии (-5,3%) и даже в США (-2,5%).

Как следствие, сократился объем мировой торговли. Если в 2008 году произошел рост объема внешнеторговых операций на 2,8%, то в 2009 году сокращение экспортно-импортных операций в мире было катастрофическим — на 12,3%.

Рост потребительских цен в 2009 году замедлился по сравнению с 2008 годом. Так, в 2008 году инфляция в развитых странах составила 3,4%, в развивающихся — 9,2%. В 2009 году потребительские цены в развитых странах выросли на 0,1%, а в развивающихся — на 5,2%.

МВФ не предлагает данных о росте долговой нагрузки стран, однако, Агентство, на основании имеющихся данных, вынуждено констатировать факт увеличения государственных долгов большинства стран. Так, по итогам 2009 года (из тех стран, которым присвоен рейтинг) за рекомендуемый показатель (госдолг к ВВП не более 60%) вышли такие страны как Япония (192,1%), Великобритания (68,5%), Германия (77,2%), Франция (79,7%), Нидерланды (62,2%), Италия (115,2%), Венгрия (72,4%), Хорватия (61%). Приближаются к критической отметке Испания (50%) и Индия (59,6%).

Снижения государственного долга у большинства стран не предвидится, о чем свидетельствует анализ структуры бюджета. Крупнейший дефицит бюджета из рассмотренных стран демонстрирует Великобритания — 14,4% от ВВП по итогам 2009 года. Не сильно отстали от Соединенного Королевства такие крупные экономики, как США с дефицитом 11,9% от ВВП и Франция (10,2%). Япония с одним крупнейших внешним долгом за счет заимствований будет покрывать бюджетный дефицит в размере 9,2% от ВВП. Далее по этому показателю следуют Испания (8,5% от ВВП), Латвия (8,2%). Необходимо отметить, что возмущение относительно высокого бюджетного дефицита Греции (12,7% от ВВП), связанное со значительным превышением нормативного для Евросоюза показателя (3%), не совсем правомерно, т.к. практически все рассмотренные европейские страны превышают норматив дефицита бюджета к ВВП: Германия — 5%, Швеция — 4,4%, Италия — 6,1%, Чехия — 3,5%, Словакия — 4%, Словения — 5,2%, Румыния — 4,2%, Литва — 6,6%, Латвия — 8,2% и т.д.

Для сравнения, отношение государственного долга к ВВП в России по итогам 2009 года составило 6,9%, дефицита бюджета к ВВП — 4,8%.

Среди основных претендентов в обозримом будущем на роль пострадавших от мирового кризиса стран в Европе называют Испанию, Италию и Португалию. По нашему мнению, положение Испании на текущий момент хоть и не блестяще, но более устойчиво, чем ситуация в Великобритании (которой Агентство снизило рейтинг) или Италии с огромным внешним долгом, превышающим по отношению к ВВП долг Греции. Также вызывают опасения значения макроэкономических показателей Японии, долг которой уже приближается к двум ВВП, а дефицит бюджета к 10% от ВВП. Португалия уже начала предпринимать превентивные меры по сокращению затрат (за счет уменьшения бюджетных отчислений на чиновничий аппарат и пр.), что дает некоторые основания предполагать, что страна сможет справиться с возникшими трудностями.

МВФ в опубликованном в январе бюллетене дает оптимистичные оценки перспектив роста объема мирового производства в ближайшие годы: рост в 2010 году составит 3,9%, в 2011 году — 4,3%. Не менее оптимистичны и экономисты Всемирного банка, полагающие, что ВВП развивающихся стран вырастет на 5,2% в 2010 году и на 5,9% в 2011 году. Для развитых стран прогноз роста ВВП выглядит следующим образом: в 2010 году — плюс 1,8%, в 2011 году — +2,3%.

Что касается России, ВВП которой сократился в 2009 году на 8%, в 2010 году рост ВВП составит 3,2%, а в следующем году — на 3%.

Основной движущей силой в росте мировой экономики называется группа стран БРИК. Это справедливо, т.к. именно страны БРИК (за исключением России) показали в 2009 году наибольший рост ВВП и объема производства. Долговая нагрузка упомянутых стран находится в пределах нормы: Китай — 18,2% от ВВП, Бразилия — 46,8%, Индия — 59,6%, Россия — 6,9%. Бюджетный дефицит Китая в 2009 году составил менее 2% от ВВП, Индии — 3%. В настоящий момент Россия находится на 3 месте в БРИК по размеру экономики (размер ВВП за 2009 год составил 2 117 млрд. долларов США), однако, Бразилия уже догоняет Россию по этому показателю (2 024 млрд. долларов), при этом, в отличие от России, показывая постоянный рост экономики.

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *