Ведомости: на санкциях против России заработали брокеры
Объем торгов на Московской бирже в марте составил 46 трлн руб. и оказался в 1,5 раза больше, чем в марте 2013 г. В последнее время активность торгов на бирже росла, но в основном за счет валютного, денежного и долгового рынков. А вот объем торгов акциями в 2013 г. снизился на 25% — до 8,7 трлн руб. Но в марте всплеск активности наблюдался и на рынке акций. Объем торгов на нем впервые с марта 2012 г. превысил 1,3 трлн руб. — это почти вдвое больше, чем в предыдущем месяце и в марте 2013 г.
Причина — высокая волатильность, вызванная эскалацией конфликта вокруг Крыма. В первый торговый день месяца, 3 марта, российские индексы потеряли 11-12%, а на следующий день выросли на 5-6%. Заметные, хотя и не столь сильные движения котировок случались и потом, например в преддверии референдума в Крыму и по его итогам. За месяц индексы ММВБ и РТС потеряли 5,6 и 3,3%.
Годовой план — за квартал
Такие скачки цен оказались на руку брокерам — они заставили реагировать инвесторов и привлекли внимание спекулянтов.
«Рост активности связан, конечно, с напряженной ситуацией вокруг Украины, — говорит ведущий специалист отдела доверительного управления “КИТ финанс брокер” Андрей Архипов. — Паническое бегство из российских бумаг сменялось массовыми покупками. Ожидание худшего сменялось осознанием того, что прибыли компаний не пострадают».
В результате 50 крупнейших брокеров, по данным Московской биржи, увеличили оборот акций на 85% до 2,4 трлн руб. Возросло и количество привлеченных клиентов, свидетельствуют данные биржи: в марте их набралось 8957 (до 940 061 клиента) против 2517 за февраль.
«Годовой план по привлечению активов уже выполнен», — радуется управляющий брокерской компанией БКС Андрей Алетдинов. Оборот его компании с акциями увеличился до рекордных 665 млрд руб.
Март стал лучшим месяцем и для «Ренессанс капитала» с момента договора о консолидации 100% компании группой «Онэксим» (ноябрь 2012 г.): оборот составил 164 млрд руб. против 94 млрд в феврале. «Объем торгов в марте был большим, комиссии, заработанные нами, тоже большие», — радуется предправления ИК «Ренессанс капитал» Игорь Вайн.
Руководитель блока по работе с частными клиентами ИК «Атон» Виктор Долженко называет клиентскую активность на фондовом рынке «экстраординарной» (78%-ный рост оборота по отношению к февралю), так как основные клиенты компании — это инвесторы, а не спекулянты. Почти по 2000 клиентов привлекли в «ВТБ 24» (1734 новых брокерских счета — вдвое больше, чем в феврале) и «Финаме» (1849, +45%).
Московская биржа не публикует данные о притоке новых средств в компании. «Финам», по словам предправления Владислава Кочеткова, привлек 9,2 млрд руб. новых активов — в 2,6 раза больше, чем в феврале. Правда, около 2 млрд руб. из этой суммы — «завод» от одного клиента на оферту по облигациям, признает Кочетков. Управление электронной торговли Газпромбанка привлекло в 2 раза больше новых активных клиентов (почти 500 человек), чем в конце прошлого — начале этого года, рассказал начальник управления электронной торговли Газпромбанка Максим Малетин. Размер среднего счета нового клиента в «Открытии» (в марте открыто 1415 счетов) увеличился примерно на 75%, говорит управляющий директор российского брокерского бизнеса ФК «Открытие» Юрий Минцев. «Атон» в марте привлек 4,8 млрд руб., «это в 2,5 раза выше обычного», говорит Долженко. Он уточняет, что основной приток средств обеспечили существующие клиенты, которые «докупали активы по крайне привлекательным ценам».
К брокеру за валютой
Много денег заводилось в валюте или с целью конвертировать в валюту, отмечают сотрудники «Атона», «Финама», «Открытия». Через брокера конвертация гораздо выгоднее, нежели через банк, объясняет Долженко. «Порядка 20-30% новых клиентов начали активно торговать иностранной валютой на бирже», — заметил Минцев.
Повысился спрос и на еврооблигации. Примерно каждый восьмой клиент «Открытия» покупал еврооблигации российских эмитентов с очень привлекательной валютной доходностью — 9-14% годовых в долларах, рассказывает Минцев. «Неприятие российских рисков западными инвесторами вызвало серьезную распродажу евробондов — таких цен, как были на падении, мы не видели уже несколько лет», — вторит Долженко, считая логичным, что клиенты завели много денег на покупку дешевых активов с хорошей долларовой доходностью.
Институциональные инвесторы, по словам представителя «Дойче банка», добавляли производные инструменты: «Самые популярные операции — с наиболее ликвидными акциями и фьючерсы».
Основной инстинкт
Большая часть новых клиентов розничных брокеров все-таки ориентируется на более понятные инструменты — акции и облигации, а не на производные финансовые инструменты, говорит Минцев.
Снижение рынка сделало цены многих бумаг крайне привлекательными и «клиенты завели огромные активы», объясняет мартовский спрос на акции Алетдинов. По его словам, после сильного падения интерес клиентов к фондовому рынку обычно повышается, «поскольку все понимают, что, к примеру, купить акции Сбербанка ниже 70 руб. — это уникальная возможность и ее нельзя упускать». «Клиенты старались использовать снижение котировок для покупки бумаг, а рост — для фиксации прибыли», — говорит Малетин. Он отмечает высокий спрос в дивидендных историях — привилегированных акциях «Татнефти» и «Сургутнефтегаза», «Норильского никеля», «Э.Он Россия». В целом объем совершенных клиентами Газпромбанка покупок в марте превысил объем продаж.
Гендиректор «Алор+» Александр Лужбин называет еще одну причину, почему падение котировок увеличило обороты: в дни обвала «некоторым клиентам пришлось закрывать убыточные позиции или их закрывали принудительно».
В конце марта на рынок стали возвращаться долгосрочные инвесторы, формирующие портфели в расчете на существенный рост подешевевших российских акций, отмечает старший вице-президент, директор инвестиционного департамента «ВТБ 24» Александр Кузнецов. «Украинский дисконт, — по его словам, — во многом определил фундаментальную привлекательность фондового рынка не только для профессиональных, но и для начинающих инвесторов, которые до этого не решались размещать средства в рисковые активы и предпочитали оставаться в депозитах».
Калиф на час
Успех брокеров вряд ли продлится долго. Крупнейшие игроки уже отмечают снижение интереса клиентов к рынку.
Алетдинов надеется на «насыщенный информационный фон»: «Мы еще увидим много сильных движений, которые дадут хорошие возможности заработать, соответственно, рассчитываем привлечь много новых клиентов».
Его оптимизм разделяют немногие. Котировки по-прежнему очень привлекательны на фоне снижающихся ставок по вкладам, отмечает Минцев, ожидая постепенного возвращения оборотов и количества новых клиентов к уровням чуть выше прошлогодних. «Объемы торгов за последнюю пару недель упали на 30-35%. Дальше бизнес будет характеризоваться обычной реакцией на новостной поток», — говорит представитель «Дойче банка». Вайн также считает мартовский рост эпизодом.
Новых счетов открывается намного меньше, чем в марте, констатирует Кочетков. По его мнению, если не произойдет фундаментальных изменений, например часть репатриируемых капиталов не будет направлена на фондовый рынок, то, скорее всего, «всплеск конца февраля — марта окажется локальным». «80% клиентов, которые что-то хотели сделать на этих уровнях, уже сделали», — категоричен Долженко, так что без существенных новостей активность будет снижаться.
Министр финансов США Джейкоб Лью считает, что новые санкции, разрабатываемые совместно со странами Запада должны нанести экономике России еще больший урон. Об этом сообщает Reuters.
«Когда вы прекращаете деловые отношения с такой крупной страной, как Россия, последствия ощущаются за пределами границ этой страны. Ряд американских и европейских компаний уже ощущают негативный эффект от этого», — сказал он.
По его словам, Россия несет ответственность за ситуацию на востоке Украины.
«Нашей целью является оказание максимального воздействия на российскую экономику», — добавил Лью.
Вероятно, на новых санкциях наши заработают еще больше 🙂