Угольную промышленность России — одну из крупнейших сырьевых отраслей страны — может накрыть волна банкротств на фоне западных санкций и проблем с экспортом в Азию. В предбанкротном состоянии находятся 27 угольных предприятий с общим объемом добычи 40 млн тонн в год. Еще у 62 предприятий, совокупно добывающих 126 млн тонн в год, по итогам прошлого года был зафиксирован убыток «выше среднеотраслевого». Это следует из оценок Минэнерго, с которыми ознакомились «Ведомости».

В 2024 году добыча угля в стране составила 438,6 млн тонн (-0,2% к 2023-му), таким образом на грани банкротства находятся предприятия, обеспечивающие около 9% добычи, а в зоне риска — еще 29%.

Как отмечают в Минэнерго, в 2024 году доля убыточных угольных компаний составила 50%, а общая выручка упала на 19% к показателю 2023-го — до 1,8 трлн руб. В общей сложности угольные предприятия получили убыток до налогообложения в 129 млрд руб. против прибыли в 357 млрд годом ранее.

В связи с этим особо сложная ситуация складывается в Кемеровской области (Кузбассе) — основном угледобывающем регионе страны, а также в Хакасии. В Кузбассе доля убыточных угольных компаний в прошлом году достигла 57,3% против 34,8% годом ранее, в Хакасии — 50% (в 2023-м их не было). В Кузбассе доходы угольных компаний в 2024 году снизились втрое — до 84,9 млрд руб., в Хакасии в 12 раз — до 1,4 млрд.

По словам источника «Ведомостей» в одной из крупных угольных компаний, в этих двух регионах многие предприятия снижают производственные планы и «консервируют отдельные участки производства».

Минэнерго готовится принимать меры

В рамках антикризисной программы для угольной промышленности Минэнерго предлагает принять меры по улучшению экономики поставок за рубеж. В частности, установить мораторий на повышение тарифов РЖД до конца 2025 года, отменить 10-процентную индексацию тарифа за порожний пробег вагонов, а также предоставить скидку в 12,8% при перевозках на запад и субсидирование этого направления.

Поддержка экспорта угля в западном направлении, по оценкам Минэнерго, потребует из бюджета 34,9 млрд руб., из которых 25,4 млрд пойдут на перевозки в порты северо-запада, а 9,5 млрд — в порты юга. При этом потери федерального и регионального бюджетов от сокращения добычи угля могут превысить субсидию на поддержку экспорта более чем вдвое и составить почти 87 млрд руб., отметили в министерстве.

Помимо этого, Минэнерго предлагает для стабилизации ситуации в отрасли предоставлять льготные займы компаниям и отсрочку по уплате налогов, кредитов и взносов в Фонд социального страхования. Общий объем поддержки в 2025 году оценивается в 178 млрд руб. При отсутствии помощи со стороны государства добыча угля в стране в текущем году может упасть на 9% год к году — до 399,6 млн тонн, а экспорт снизится на 15% — до 166,5 млн тонн, предупреждают в Минэнерго.

В то же время оснований для улучшения конъюнктуры угольного рынка пока нет — фьючерсы на австралийский энергетический уголь (бенчмарк для рынка Азии) в марте упали до $97 за тонну, что является минимумом почти за четыре года, говорит аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев. При этом, по его словам, готовность Минфина субсидировать отрасль в условиях дефицита бюджета «имеет определенные пределы».

Поставки российского угля в Китай по морю рухнули почти на 50%

Экспорт энергетического угля из России в Китай по морю за первые 20 дней марта упал на 49% год к году. С начала месяца российские производители угля отгружали китайским покупателям еженедельно около 251 тыс. тонн против 534 тыс. годом ранее. Это следует из данных Kpler, которые приводит «Коммерсант». В другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) недельные морские поставки в марте снизились примерно на 6% год к году, до 614 тыс. тонн. Всего с начала текущего года российские угольщики отгрузили морем на азиатские рынки 5,8 млн тонн угля. Из них, по данным Kpler, 36% пришлись на Китай, 25% — на Индию, 19% — на Южную Корею, по 4–6% — на Тайвань, Малайзию, Шри-Ланку и Вьетнам, а также 1% — на Индонезию.

Китай в последние годы стал крупнейшим рынком сбыта российского энергетического угля из-за эмбарго Евросоюза. КНР потребляет около 5 млрд тонн угля в год, но только 5% потребностей покрывает за счет импорта. При этом спрос на импортный уголь меняется в зависимости от экономической активности страны, говорит директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Мария Коломиец. На текущий момент в Китае наблюдается низкая потребительская активность и высокие складские запасы угля в портах, отмечает партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов.

Вместе с тем емкость рынка Китая слишком большая, чтобы ее можно было полностью компенсировать за счет других стран, подчеркивает директор Центра ценовых индексов (ЦЦИ) Евгений Грачев. Осложняется ситуация тем, что цены на уголь на данный момент находятся на минимумах за последние четыре года. Так, экспортная цена на энергетический уголь калорийностью 5500 ккал на базисе CFR China составляет $75–76 за тонну. При этом, по данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), до 50% российских производителей энергетического угля по итогам 2024 года были убыточны.

В частности, об убытках по итогам 2024 года сообщили две крупнейшие угольные компании России — «Мечел» и «Распадская». В сумме они получили около 50 млрд руб. чистого убытка. В частности, «Мечел» отчитался о падении выручки на 5% (до 335 млрд руб.), показателя EBITDA — на 35% и получил за год чистый убыток на 37 млрд руб. «Распадская», управляющая главной угольной шахтой России с запасами почти 500 млн тонн, потеряла 17% выручки и 36% валовой прибыли и завершила год с чистым убытком на $133 млн против прибыли в $440 млн годом ранее.

Слабая конъюнктура мировых угольных рынков придавила цены, а санкции, закрывшие для угольщиков западные рынки, вынудили продавать продукцию в Азию со скидками, отмечали аналитики ПСБ. Они прогнозировали, что 2025 год «будет непростым» для угольщиков, поскольку «триггеров для роста цен на уголь и намеков на скорое снятие санкций нет, логистика остается дорогой, а рубль крепким».