Российский бизнес столкнулся с ухудшением платежной дисциплины контрагентов на фоне проблем с трансграничными банковскими расчетами и резкого повышения ставок по кредитам. В третьем квартале доля компаний, допускающих просрочку по платежам поставщикам, выросла во всех категориях бизнеса — от малого до крупного — и находится вблизи рекордных в истории значений, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на данные СПАРК.

В среднем в июле–сентябре крупный и средний бизнес просрочил 19% платежей контрагентам, а малый — почти 25%. При этом растет доля просрочки больше 60 дней: у крупных компаний она достигла 5,2% (против 3,9% в первом квартале), у средних — 6,2% (против 4,5%), а у малых — 12,1% (против 9%).

Еще более мрачную картину показал проведенный в ноябре опрос Российского союза промышленников и предпринимателей. По его данным, неплатежи со стороны контрагентов вышли на первое место среди проблем, ограничивающих бизнес: в третьем квартале на них жаловались 36% компаний — в 1,6 раза больше, чем кварталом ранее. Для сравнения: западные санкции в качестве главной проблемы назвали лишь 16% участников опроса.

Просрочки платежей нарастают как в денежном, так и в количественном выражении — это видно по всем семи страховщикам, которые страхуют торговые кредиты в России, отмечает генеральный директор ООО «АСТ Финансовые Консультанты» Андрей Хабаров. Основная проблема — это сложности с перекредитованием из-за ухудшения условий финансирования, поясняет он: ставки по займам растут вслед за ключевой ставкой ЦБ, а индекс кредитных условий, согласно опросу Центробанка, упал до минимума в истории.

Кроме того, наблюдается дефицит ликвидности по цепочкам поставок, частично ухудшение платежеспособности финальных покупателей, перечисляет Храбров: «Прогноз неутешительный».

Росстат подтверждает: по состоянию на конец сентября российские компании столкнулись с просрочкой платежей контрагентов на рекордные 3,073 трлн рублей. С начала года эта сумма увеличилась на 228 млрд рублей, а число компаний с просроченной кредиторской задолженностью после нескольких лет снижения начало расти: к концу третьего квартала их стало 4827 против 4701 на начало года.

Увеличение доли неплатежей фиксируют и в «Деловой России», рассказывал ранее РБК зампредседателя объединения Антон Данилов-Данильян. «Судя по количеству сообщений на эту тему, совершенно явно она растет», — отмечает он.

Это связано с высокой процентной ставкой, убежден Данилов-Данильян. «Бизнесу, который не пользуется различными формами поддержки от государства, естественно, становится все сложнее привлекать денежные ресурсы. Ну и, соответственно, сложнее своевременно рассчитываться, потому что свободных средств не остается», — объясняет он.

В первую очередь пострадает бизнес, который не имеет госзаказов и льготных кредитов, предупреждает инвестбанкир Евгений Коган. Продолжительный период высоких ставок сулит экономике «массовые закрытия и банкротства в первую очередь малого и среднего бизнеса», указывает он.

Вход в инфляционную спираль

Инфляция в России вновь ускорилась после обвала рубля до самых низких значений первых недель СВО, следует из опубликованных в среду данных Росстата. За неделю c 26 ноября по 2 декабря индекс потребительских цен вырос на 0,5%, а годовая инфляция разогналась до 9,07 — максимума с февраля 2023 года. Недельный инфляционный всплеск стал одним из сильнейших за последние два года: больше цены росли лишь на первой неделе июля (на 0,77%), когда власти резко проиндексировали тарифы.

Месячная инфляция в ноябре по отношению к октябрю составила 1,5% — и это максимальное значение для этого месяца за последние 10 лет, указывает Егор Сусин, управляющий директор ГПБ Private Banking. В пересчете на годовые темпы это дает инфляцию в 14,5%, оценивает он.

«Инфляционная картина — это полная катастрофа», — пишут аналитики MMI. Эпицентром инфляционного пожара остаются продуктовые отделы супермаркетов, где цены взлетели на десятки процентов и продолжают расти. Согласно Росстату, картофель с начала года подрожал на 81%, лук — на 40%, капуста — на 34%, молоко, сметана и яблоки — на 17%. Рост цен на сливочное масло, рекордный с 2007 года, ускорился до 33%, на баранину — до 22%, на хлеб — превысил 13%.

И это только начало: падение рубля неминуемо влечет за собой рост стоимости импортных товаров и продукции, в которой значительна доля импортных составляющих, предупреждает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance. Будут дорожать одежда и обувь, смартфоны, бытовая электроника, а также продукты питания — овощи, фрукты, кондитерские изделия, соки и полуфабрикаты.

«Чтобы остановить раскручивание инфляционной спирали, возможно, нужен шок» со стороны денежно-кредитной политики, пишут аналитики MMI. ЦБ может поднять ключевую ставку до 25% — уровня, с которым Владимир Путин начинал первый президентский срок в 2000 году, не исключает экономист Bloomberg Economics Александр Исаков.

«Центробанк стоит перед дилеммой, — объясняет он. — Либо поднять ставки еще выше, рискуя рецессией в экономике, либо просто принять более высокое инфляционное давление». ЦБ, по мнению Исакова, выберет первое.

Повысив ставку восемь раз подряд, регулятор довел ее до 21% — максимума за последние 20 лет. Но инфляция пока не начала замедляться и в этом году «будет выше», чем в прошлом, признала глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Инфляцию разгоняют «состояние рынка труда», где возник рекордный в истории дефицит кадров, а также санкции, которые влияют на «ограничения импорта, на предложение товаров», перечислила Набиуллина.

Опрошенные Reuters экономисты прогнозируют, что на декабрьском заседании ставка Центробанка может быть увеличена до 23%, а участники межбанковского денежного рынка закладывают ее дальнейший рост — до 25% в феврале.