Дефицит юаневой ликвидности не только не ослабевает, но и, наоборот, нарастает. Во вторник ставки RUSFAR по однодневным кредитам в юанях продолжили рост и составили почти 60% годовых (59,93%). До санкций на Московскую биржу она не поднималась выше 10%, а чаще была ниже 5%. Лишь 13 июня, в первый рабочий день после введения санкций, она подскочила до 27%, но затем вернулась обратно.

Пик спроса на юани  приходится на последние и первые два рабочих дня каждого месяца, отмечал Центробанк. Однако дефекты российского валютного рынка после санкций на Мосбиржу проявляются все отчетливей: он разделился на несколько частей, переток валюты между которыми затруднен. Рост ставки начался 30 августа, когда она подскочила в пять раз – с 8,5% до 42,15%. В сентябре рост продолжился: 52,5% в понедельник, и теперь уже 60%.

Одной из причин могло стать ухудшение ситуации по платежам с Китаем из-за санкций, полагают аналитики Совкомбанка, также могло повлиять и несоответствие между предложением юаневой экспортной выручки и спросом на юани о стороны импортеров.

«Нехватка ликвидности в отдельных сегментах локального валютного рынка становится все более вопиющей», – констатируют аналитики Росбанка. По их словам, потребность в биржевом юане сохраняется под крайне усеченный набор операций, например, действий Минфина и ЦБ. Сальдо их операций – продажи юаней на 7,3 млрд руб. в день.

Излишек юаней при затрудненном перетоке валюты между биржей и внебиржевым рынком привел к тому, что курсы рубля в разных сегментах разошлись (биржевой курс рубля завышен, а внебиржевой – занижен, разница между ними на пике превышала 10%), а взлет ставок связан с попытками банков привлечь юани с биржи.

Управляющий директор ГПБ Private Banking Егор Сусин связывает рост ставок в юанях на бирже с ускорением перетока юаней на внебиржевой рынок (если на бирже юаней стало меньше – то и фондироваться дороже). Биржевой и внебиржевой курсы сблизились, но взлетели ставки. «С одной стороны дернул – другую перекосило, так и живем», – заключает Сусин.

ЦБР признал, что ценообразование в паре юань-рубль усложнилось

Российский Центробанк сообщил, что сегментированность валютного рынка возросла в июле-августе, также усложнилось ценообразование в паре юань-рубль.

Валютный рынок РФ, сконцентрированный на Московской бирже, пострадал из-за введения в отношении площадки блокирующих санкций США. Биржа даже перестала раскрывать показатели валютного рынка после того, как в июне попала под санкции США и прекратила торги долларом и евро.

«Обменный курс остается волатильным в условиях фрагментации валютного рынка и геополитических факторов. Сложности с трансграничными расчетами ограничивают спрос импортеров на иностранную валюту. В то же время предложение валюты немного снизилось после выплаты дивидендов компаниями-экспортерами, которые ранее аккумулировали рубли под эти выплаты, продавая экспортную выручку», — говорится в обзоре «О чем говорят тренды», опубликованном во вторник.

Август стал пиком проблем в проведении расчетов между Россией и Китаем, объем зависших платежей оценивается в десятки миллиардов юаней, а комиссии посредников растут, сказали ранее три источника Рейтер.

Александр Потавин, аналитик ФГ Финам сообщал о проблемах с ценообразованием юаня в России. Так, в конце августа курс юаня значительно разошелся: расчетный курс USD/CNY и официальный курс ЦБ различались почти на 10%.

«Это очень значительное отклонение, которое свидетельствует о несовершенстве торговых механизмов и невысокой прозрачности рынка. При этом последние публичные данные от Банка России показали, что объем биржевых торгов валютой за июнь был в два раза меньше, чем на внебиржевом рынке РФ. Учитывая продолжение сокращения биржевых оборотов в июле-августе, можно считать, что доля внебиржевого валютного рынка в России сейчас поднялась до 80–90%», — указал Потавин.

Он ждет, что вскоре Центробанк перейдет на расчет официального курса юаня по внебиржевым сделкам: «Это станет особенно актуальным, если к октябрю закончится временная лицензия Минфина США для расчетов с Московской биржей».