Вслед за центробанком, убравшим из своих отчетов все упоминания «вывоза капитала», и Росстатом, увидевшим беспрецедентный за 6 лет экономический рост, которого не заметили 88% россиян, к манипуляциям с данными может подключиться российский Минфин.

После резкого падения спроса на государственные облигации РФ в 2018 году и три подряд провала квартальных планов по займам на рынке, ведомство объявило, что рассматривает возможность изменить порядок проведения аукционов госдолга.

Согласно действующему регламенту, Минфин за день до размещения сообщает, какой объем облигаций федерального займа он намерен предложить инвесторам.

Результаты аукционов, которые публикуются сразу же после их завершения, показывают, какую долю этого предложения купили участники рынка.

Так, например, 23 января Минфин предлагал 3-летние ОФЗ 26209 на 20 млрд рублей, но нашел спрос только на 16 млрд, а продал в реальности лишь на 10 млрд. 15-летние бумаги удалось продать на три четверти от заявленного объема — 7,5 млрд рублей из 10.

Спустя неделю, наоборот, спрос превысил предложение более чем втрое — 86 млрд рублей против 25 млрд.

С 13 февраля Минфин может отказаться от практики, при которой объемы аукционов объявляются заранее. В результате простейший количественный показатель, позволяющий оценить успех или провал размещений — соотношение спроса и предложения, — станет недоступен.

Минфин же будет продавать столько ОФЗ, сколько сможет. Объем удовлетворения заявок будет определяться исходя из совокупного спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности, говорится в сообщении ведомства.

«Данный подход позволит более гибко реагировать на изменения рыночной конъюнктуры, а также удовлетворять в большем объеме поданные неконкурентные заявки», — подчеркивает ведомство, добавляя, что для участников аукционов режим подачи заявок не изменится.

Окончательное решение будет принято 12 февраля.

По итогам прошлого года Минфин смог выполнить лишь около половины годового плана государственных займов (500 млрд рублей из 1,031 трлн) и как минимум трижды признавал аукционы не состоявшимися.

Иностранные фонды, которые больше были главным кредитором российского правительства и с 2016 года вложили в ОФЗ 1,3 триллиона рублей, начали спешно покидать рынок в апреле, когда под санкциями оказался «Русал».

На фоне угрозы расширения санкций на госдолг нерезиденты вывели из ОФЗ 553 млрд рублей и к началу декабря сократили долю до 24,7% (минимум с августа 2016 года). Лишившись ключевого инвестора, Минфин за второй квартал смог привлечь 197 млрд рублей из запланированных 450 млрд. В третьем квартале результат оказался не лучше — 200 млрд рублей из 450.

План на четвертый квартал сократили до 310 млрд рублей, но и его удалось выполнить меньше чем наполовину. К концу декабря Минфин занял 142 млрд рублей.
На 2019-й год запланирован выпуск ОФЗ на рекордные 2,4 триллиона рублей. Выполнить программу будет «сложно», признал в декабре глава Минфина Антон Силуанов.

Источник — Финанз.ру