Зарубежные инвесторы продолжают уходить с российского рынка, распродавая акции и государственные облигации на фоне повшения ставок в США, укрепления доллара и деградации экономической ситуации в РФ.

За неделю с 10 по 16 мая фонды-нерезиденты вывели из российских активов еще 150 млн долларов, а за две недели отток достиг 480 млн, сообщает в обзоре в пятницу БКС со ссылкой на данные EPFR Global.

Фонды акций продали бумаг на 140 млн долларов за неделю и 430 млн долларов с начала мая: в результате все вложения, сделанные в апреле, когда фондовые индексы просели на 9-11% из-за санкций против «Русала», были ликвидированы.

Главными продавцами остаются фонды, ориентированные исключительно на РФ, отмечает стратег БКС Вячеслав Смольянинов: они вывели 110 млн долларов за неделю и 260 млн — за две.

Крупнеший в США биржевой фонд, инвестирующий в Россию, — VanEck Vectors Russia ETF(RSX) — в мае был вынужден распродать бумаги на 163 млн долларов, чтобы покрыть отток клиентских средств.

Фонд iShares MSCI Russia ETF, инвестирующий в акции из индекса MSCI Russia, вывел 10,6 млн долларов за неделю и 33,6 млн с начала месяца.

Из фонда Direxion Daily Russia Bull 3x Shares, покупающего российские акции с тройным плечом, инвесторы забрали 13,1 млн долларов на минувшей неделе (данные etf.com).

Одновременно четвертую неделю подряд продолжается отток иностранного капитала с российского долгового рынка, где нерезиденты контролируют 34% всех государственных облигаций.

За неделю по 16 мая зарубежные фонды вывели 10 млн долларов, неделей ранее — 110 млн долларов, за три недели — 180 млн.

Спрос на аукционе облигаций федерального займа в среду, который Минфин провел после 3-недельной паузы, обвалился втрое и не позволил правительству продать весь запланированный объем госбумаг — из 30 млрд удалось привлечь лишь 21,4 млрд.

Спрос нерезидентов низкий из-за того, что растут долларовые ставки, отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: доходность 10-летних гособлигаций США впервые за 7 лет превысила 3% и вызвала переток капитала в США.

В ценах самих ОФЗ уже учтено все возможное снижение ключевой ставки ЦБ (до 6,5-7%), тогда как заработать на укреплении рубля у иностранцев вряд ли получится: курс держат скупка валюты Минфином и вынужденное погашение внешних долгов, добавляет он.

Россия попала под раздачу вместе с другими развивающимися рынками, указывает директор аналитического отдела «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов: капитал уходит из Бразилии, Турции, Аргентины, Индонезии, Филиппин и других стран, которые привлекали иностранных спекулянтов высокими процентными ставками.

Внутренние драйверы роста у российских активов отсутствуют, констатирует глава аналитики банка «Зенит» Владимир Евстифеев: темпы экономического роста замедляются (лишь 1,3% в первом квартале), а надежд на смягчение санкций в обозримом будущем нет.

«Вокруг фондовых площадок сгущаются тучи, нельзя бесконечно игнорировать безудержный рост доходности американских гособлигаций. Опытные трейдеры знают, к чему это ведет, остальным придется учиться по ходу развития событий», — говорит начальник аналитического отдела «Альпари» Александр Разуваев.

Источник — Финанз.ру