ЦБ напечатает для «Роснефти» триллион рублей. Сечин опять обрушит рубль?

Причина обвала рубля - СечинСовет директоров «Роснефти» одобрил программу выпуска облигаций на 1,071 триллиона рублей, сообщила компания в четверг. Беспрецедентная по меркам российского долгового рынка сумма понадобилась «Роснефти» за две недели до выкупа собственных акций у государства за 705 млрд рублей.

Аналогичную сделку — на 625 млрд рублей (рекорд для российских облигаций на тот момент) — «Роснефть» провела в декабре 2014 года, после чего последовал «черный вторник» с обвалом рубля.

«Игорь Иванович, похоже, собирается повторить сделки декабря 2014 года только в большем объеме», — констатирует экс-трейдер Сбербанк CIB Григорий Исаев: тогда «Роснефти» были нужны деньги на покупку валюты для погашения займов, а теперь — для перечисления в бюджет, дыра в котором за год из-за дешевой нефти оказалась как раз на 700 млрд рублей больше, чем планировали.

По сути через сделку с госпакетом «Роснефти» дефицит бюджета будет профинансирован «печатным станком» ЦБ, говорит руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. «Они займут рубли, видимо, через госбанк, который заложит облигации «Роснефти» в центробанке», — описывает схему Романчук.

Излишки рублей от размещения (от 200 до 300 млрд), скорее всего, пойдут на скупку валюты как и в прошлый раз, предполагает Исаев.

До конца года «Роснефти» нужно погасить 3,8 млрд долларов по внешним займам, а в следующем году — еще 12,9 млрд долларов.

На конец третьего квартала на балансе у компании было 1,2 трлн рублей: из них 330 млрд ушло на покупку «Башнефти», еще 206 млрд — нужно на выкуп акций «Башнефти» у миноритарев, подсчитал аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук.

Если «Роснефть» отдаст остаток государству, а реальных покупателей на свой пакет найти не сможет, то расплачиваться по внешнему долгу в 2017 году будет нечем.
Денежный поток компании — разница между поступлениями на счета и оттоком — в третьем кварале упал на 97%.

Перспектива остаться без инвесторов и без денег вполне реальная, считает партнер RusEnergy Михаил Крутихин: покупателей на «Роснефть», по всей видимости, нет. «Миноритарный пакет, не дающий никаких управленческих прав, спросом не пользуется — тем более с учетом не вполне коммерческого поведения менеджмента «Роснефти», — объясняет Крутихин.

Краткосрочного сильного влияния на валютный и денежный рынок от размещения облигаций не будет, считает Романчук.

Рынок ждал от «Роснефти» продаж валюты под приватизацию, поэтому некоторое ослабление рубля возможно, полагают в Сбербанк CIB. В долгосрочной перспективе эмиссия ЦБ формирует избыток ливидности, который «может оказать со временем серьезное давление на рубль», предупреждает зампред правления Локо-банка Андрей Люшин.

Зачем Роснефти триллион?

«Данная программа является рамочным инструментом, наличие которого дает компании возможность на основании отдельно принимаемых решений корпоративных органов управления осуществлять размещения биржевых облигаций», — отметили в «Роснефти».

Размер программы эмиссии сформулирован в уставе российской нефтедобывающей корпорации. Облигации будут размещаться отдельными эмиссиями, для этого будет учитываться график инвестирования и рефинасирования заранее запланированных погашений текущих обязательств «Роснефти». В компании уверяют, что это не окажет значимого влияния на размер долга нефтяного гиганта.

Кроме того, совдир компании разрешил «дочкам» «Роснефти» заключать договоры и сделки по покупке таких облигационных ценных бумаг. Эти деньги пойдут на фондирование иностранных проектов нефтяной компании. Они также будут потрачены на «плановое рефинансирование привлеченных ранее кредитов».

Немаловажным фактом является и то, что совдир «Роснефти» разрешил провести сделку с «Газпромбанком» о размещении облигаций 173,2 миллиона рублей. Кстати, до конца 2016 года «Роснефть» должна направить на погашение своих долгов как минимум 3,8 миллиарда долларов.

Анатолий Несмиян: национальное достояние

Роснефть готовится занять более триллиона рублей на различные программы — в том числе и на выплату долгов, а также на инвестиционные проекты. Сумма биржевых облигаций в 1,071 трлн рублей утверждена советом директоров. Учитывая, что долги предстоит выплачивать в валюте, а инвестпрограммы, несмотря на животворящее импортозамещение, сплошь и рядом тоже ориентированы в основном на импортные закупки, большая часть этого триллиона неизбежно окажется на валютном рынке.

В декабре 14 года «Роснефти» потребовалось всего 600 миллиардов, чтобы уронить рубль вдвое с 30 до 60 рублей за доллар. Триллион — это чуть больше, поэтому и обрушение будет явно круче. Набирая рублевые долги, «Роснефть» кровно заинтересована в обрушении рубля — отдавать придется значительно меньше (выручка за нефть в долларах же). Она будет в выигрыше.

Вопрос — кто заплатит за этот праздник жизни — выглядит риторическим. Все остальные, конечно же. «Роснефть» — национальное достояние, поэтому поддержание ее — дело всего благодарного населения.

Источники: Финанз.ру, Российская газета, ЖЖ

Кризис в России: прогнозы, Новости кризиса: текущая ситуация в России , ,

  1. Пока нет комментариев.
  1. Нет трекбеков.